物の価格の上昇率が、金利の上昇率を上回ることによって生じます。

●いま、お金が100円あれば100円の物が買えます。でも、インフレ率（物の価格が上がる割合）が年平均2％で進行したとき利率年1％の金融商品にお金を預けたとしましょう。すると、5年後の物の価格は110円になりますが、金融商品の利息の合計は5円なので、元本と合わせて105円にしかなりません。いま買えるものが、5年後に買えなくなるのです。